ペッグ制・とは？初心者にも分かる基本と仕組みガイド共起語・同意語・対義語も併せて解説！

この記事を書いた人

高岡智則

年齢：33歳性別：男性職業：Webディレクター（兼ライティング・SNS運用担当）居住地：東京都杉並区・永福町の1LDKマンション出身地：神奈川県川崎市身長：176cm 体系：細身〜普通（最近ちょっとお腹が気になる）血液型：A型誕生日：1992年11月20日最終学歴：明治大学・情報コミュニケーション学部卒通勤：京王井の頭線で渋谷まで（通勤20分）家族構成：一人暮らし、実家には両親と2歳下の妹恋愛事情：独身。彼女は2年いない（本人は「忙しいだけ」と言い張る）

ペッグ制とは？

ペッグ制とは、ある国の通貨の価値を別の基準となる通貨に固定する、いわゆる固定相場制の一種です。この仕組みの狙いは長期的な為替の安定を作り出すことで、輸出入の計画を立てやすくする、物価の予測を立てやすくする、などの効果が期待されます。多くの場合、基準になる通貨は米ドルやユーロなど、世界で安定していると考えられる通貨です。

ペッグ制の仕組み

ペッグ制では、中央銀行が市場の為替レートを見ながら、自国通貨の供給量を調整します。具体的には、自国通貨を売って外貨を買う、あるいはその逆のオペレーションを行い、レートが目標値から逸脱しそうなときに介入します。また、外貨準備高を多く持つことが、この介入を継続するための重要な条件になります。

メリットとデメリット

メリットとしては、為替の変動が小さくなることで、企業は価格戦略を立てやすくなり、海外投資も活発になりやすい点があります。また、インフレがその基軸の通貨に引きずられやすくなるため、インフレ期待が安定することもあります。

デメリットとしては、国は独立した金融政策を取りにくくなる点です。景気が過熱しても金利を上げにくく、逆に景気が冷え込んでも金利を下げにくい場合があります。さらに、外貨準備高の水準が低いと、外部ショックに耐えられず、通貨の信認が揺らぐリスクがあります。

実例とポイント

実例としては、香港ドルが米ドルに長期的に固定されているケースが有名です。香港のケースは「貨幣制度ボード」と呼ばれる枠組みを使って、厳格に介入を行います。他にもサウジアラビア・リヤルが米ドルにペッグされているケースや、デンマーク・クローネがユーロに連動する形での固定帯を採用してきた歴史があります。これらの例は、安定性を重視する国が、外部のショックに対してどう備えるかという点で共通しています。

ペッグ制と自由な為替の違い

変動相場制では市場の需給でレートが決まりやすい一方で、ペッグ制では中央銀行の介入や外貨準備の規模が大きく影響します。為替の安定と金融政策の独立性のトレードオフが基本的な考え方です。

比較表

<th>項目

ペッグ制の特徴
定義	自国通貨の価値を他国通貨に固定する制度
政策の自由度	金融政策の独立性が低くなる
介入の規模	外貨準備を使って市場介入を頻繁に行う
メリット	為替の安定、貿易・投資の予測性が向上
デメリット	外部ショックに脆弱、準備高の維持コストが高い

まとめ

ペッグ制は、為替の安定を重視する国にとって強力なツールですが、同時に国家の金融政策の自由度を犠牲にする面があります。導入・持続には外貨準備高の確保と、場合によっては資本管理の強化が求められることが多く、経済規模や貿易依存度、インフレ率などを総合的に考慮して判断する必要があります。

ペッグ制の関連サジェスト解説

通貨ペッグ制とは: 通貨ペッグ制とは、国の通貨の価値を別の通貨（主に米ドルやユーロなど）に固定して、為替レートを一定の水準に保つ制度です。ペッグ制を採用すると、輸出入の価格が安定し、企業の計画が立てやすくなります。実際には中央銀行が市場に介入して、自国通貨を買ったり売ったりして、決められたレートを維持します。ペッグ制を支える三つの柱は外貨準備・市場介入・信認です。外貨準備とは外貨建ての現金や国債などを多く持つこと。もし自国通貨が下がりすぎたら中央銀行は外貨を買い、自国通貨を支えます。逆に価値が上がりすぎたら自国通貨を売って調整します。ペッグ制にはハードペッグとソフトペッグ、あるいは通貨ボードといった形態があり、安定性と柔軟性が異なります。ハードペッグはレートを厳格に守る一方、外貨準備が不足すると危機に陥りやすいです。ソフトペッグは一定の幅を許容して変動を認めることがあります。代表的な例として香港ドルの米ドル連動が挙げられ、長年安定的な為替環境を提供しています。ただしペッグを維持するには大規模な外貨準備と時には金利操作、資本規制の影響を受けることもあります。ペッグ制を採用する理由には、貿易・投資の安定性を高めること、インフレの過度な上昇を抑えること、観光産業の安定などが挙げられます。一方で自国の金利を自由に設定できなくなる点や、外部ショックに対して弱くなる点には注意が必要です。

ペッグ制の同意語

固定相場制: 自国通貨の価値を他国の通貨などに対して一定水準に固定する制度。中央銀行が市場介入して為替レートを安定させることを目的とします。
固定相場制度: 自国通貨の価値を他国の通貨の一定のレートに固定する制度。為替レートの変動を抑え、輸出入の計画を安定させる狙いがあります。
固定レート制: 自国通貨の価値を外貨の一定レートに固定する制度。経済ショックの影響を緩和するために用いられます。
通貨ペッグ制度: 自国通貨の価値を特定の基軸通貨に対して固定する制度。ペグを維持するために市場介入を行います。
為替ペッグ制度: 自国通貨の価値を他国の通貨に対して固定する制度。ペッグを保つための介入と政策が必要です。
ペッグ制度: 自国通貨の価値を別の通貨に対して固定する制度。ペグを設定して一定水準を維持します。

ペッグ制の対義語・反対語

変動相場制: 通貨の価値が市場の需給で決まり、中央銀行の固定介入を最小限に留めることが多い相場制度。国際的には浮動を基盤とするが、場合により短期的な介入が行われることもある。
浮動相場制: 通貨のレートが市場の需給で自由に変動する相場制度。政府・中央銀行の介入は限定的またはほぼ行われないことが多い。
自由浮動相場制: 中央銀行がほとんど介入せず、レートが市場原理で自由に動く制度。介入をほぼしないのが特徴。
自由変動相場制: 政府の介入を極力抑え、為替レートが市場原理で変動する状態。
管理変動相場制: 基本は浮動相場だが、中央銀行が時々介入してレートの急激な動きを抑制する中間的な制度。
完全自由浮動相場制: 理論上、政府・中央銀行の介入が全くなく、市場の需給のみでレートが決まる完全な自由浮動相場の状態。