償還差益とは？初心者にも分かる基本と実務での活用法共起語・同意語・対義語も併せて解説！

この記事を書いた人

高岡智則

年齢：33歳性別：男性職業：Webディレクター（兼ライティング・SNS運用担当）居住地：東京都杉並区・永福町の1LDKマンション出身地：神奈川県川崎市身長：176cm 体系：細身〜普通（最近ちょっとお腹が気になる）血液型：A型誕生日：1992年11月20日最終学歴：明治大学・情報コミュニケーション学部卒通勤：京王井の頭線で渋谷まで（通勤20分）家族構成：一人暮らし、実家には両親と2歳下の妹恋愛事情：独身。彼女は2年いない（本人は「忙しいだけ」と言い張る）

償還差益とは何か

償還差益とは、償還価格と購入したときの 取得原価の差額から生じる利益のことを指します。主に債券やその他の償還可能な金融商品で見られる考え方であり、満期日や早期償還の際に実現します。<span>簡単に言えば“いくらで買っていくらで返してもらえるか”の差が利益や損失として現れます。

償還差益は株式の配当金のような定期的な収入とは性質が異なり、元本が返ってくるときの価格差だけで決まります。注意したい点は、償還差益が出るかどうかは購買時の価格と償還時の価格の関係に左右されるという点です。つまり買い時が安ければ償還時に差益が出やすく、逆に高く買ってしまうと差益が小さくなるか損になることもあります。

償還差益が生まれる仕組み

債券などは通常満期時に元本が返済される仕組みです。発行体が約束通り元本を返してくれる額が償還価格です。もし購入時の価格がこの償還価格より低ければ、償還時に得られる差額が償還差益となります。反対に購入時の価格が償還価格より高い場合は差益が出ず、時には損失となることもあります。

なお償還差益と別に、期間中に受け取る クーポン と呼ばれる利息収入はあります。クーポンは償還差益とは別に計算されることが多く、総合的なリターンを考える際には両方を合わせて評価します。

計算の基本と注意点

償還差益の基本的な計算式はとてもシンプルです。償還差益＝償還価格－取得原価です。ただし実務では手数料や税金、複利的な影響を考慮する必要があるため、実際の計算にはこれらの要素を含めて見積もるのが普通です。例えば取得原価には購入手数料が含まれることが多く、償還価格だけを見ても実際の利益は変わることがあります。

例題を使って理解を深めよう

以下の例で償還差益の考え方を確認します。表は後述の表形式でも確認できます。

例1 取得原価が 85、償還価格が 100 の場合、償還差益は 15 となります。例2 取得原価が 110、償還価格が 100 の場合、償還差益は -10 となり損失になります。これにクーポン収入が含まれる場合は、総合リターンはそれらをすべて足し合わせて評価します。

<th>項目

数値	説明
取得原価	85	購入時の価格
償還価格	100	満期時の返済価格
償還差益	15	償還価格 − 取得原価
取得原価	110	別のケースの購入価格
償還価格	100	同じく別ケースの返済価格
償還差益	-10	償還価格 − 取得原価

実務での使い方のヒント

償還差益の考え方は投資判断の一つとして役立ちます。購入時の価格が安いほど償還時の差益が大きくなる可能性が高く、資金の回転期間や市場の金利動向を考慮するとよい判断材料になります。とはいえ実際には発行体の信用リスクや手数料税金など、複数の要因が影響します。投資を始めたばかりの人は、まずは償還差益の基本を理解し、次にクーポン収入や税務上の扱いを学ぶと良いでしょう。

この概念を日常の家計管理や将来の資産形成にどう活かすかを考えると、元本と返済額の差を意識する習慣が身につきます。焦らず、少額から練習していくと自然と理解が深まります。

償還差益の関連サジェスト解説

国債償還差益とは: 国債は国が資金を調達するために発行する証券です。買うと、通常は一定の利子（クーポン）を受け取り、満期が来たら元本が返ってきます。償還は満期時に元本を返すことを指します。償還差益とは、満期に戻ってくる元本と、あなたがその国債を買ったときの価格との差のことです。つまり、購入価格が安く、満期の返済額が高いほど、償還差益は大きくなります。例を挙げると、元本が100円の国債を98円で買った場合、満期時に100円が返ってくると1枚あたり2円の償還差益が生まれます。クーポンの分配は別に受け取りますので、総合的な収益はこの償還差益とクーポンの合計になります。逆に、購入価格が102円で満期時に100円が返ってくると、償還差益は-2円となります（ただし途中でのクーポン収入は別途受け取れます）。なお、市場で売る場合は「償還差益」ではなく「売却益/損」が関係します。国債は安全性が高いと言われますが、金利変動で市場価格が動く点や、税金の扱いなど、学ぶべきポイントは複数あります。初心者の人は、まずは「満期まで保有した場合の元本の戻り額と購入時の価格の差」を意識すると理解が進みやすいです。
債券償還差益とは: 債券とは、国や会社がお金を借りるために発行する証書のことです。買うと定期的に利子（クーポン）を受け取る権利があり、満期には元本が返ってきます。債券にはいろいろな種類がありますが、ここでは“償還差益”という考え方を中心に説明します。償還差益とは、満期時に返ってくる額と、自分が債券を買ったときの価格の差のことです。もし満期時の償還価格（通常は額面、例: 1000円）を自分の取得価格より高く設定して買っていた場合、満期時にはその差額分の利益が発生します。逆に取得価格が償還価格より高い場合は、満期時には差益が生まれず、差損になります。実際の計算のコツは3つです。1) 取得価額を決める。2) 償還価格（通常は満期時の返済額、場合によってはコール価格など）を決める。3) 償還差益=償還価格−取得価額。クーポンの利息は別に受け取り、最終的な総リターンはこの償還差益とクーポンの合計になります。具体的な例をひとつ。面値1000円、購入価格が950円の債券を買い、満期に1000円で償還されるとします。償還差益は1000−950＝50円で、期間中に受け取るクーポンがたとえば年間20円なら、総リターンは70円になります。反対に購入価格が1050円なら、満期償還時の差益は−50円となり、総リターンもそれにクーポンを加えた額になります。このほか、発行体が早期償還を選ぶケース（コール）では、実際の償還価格が変わり、償還差益の計算もそれに合わせて行います。まとめとして、償還差益は「満期時の返済額と自分の取得額の差」であり、クーポンとは別物です。長期保有時には市場価格の変動があるものの、満期まで保有すれば償還価格は確定的です。税務処理は国や制度で異なるため、実務では税理士に相談するとよいでしょう。