ロングストラドルとは？初心者が知るべき基本と実践ガイド共起語・同意語・対義語も併せて解説！

この記事を書いた人

高岡智則

年齢：33歳性別：男性職業：Webディレクター（兼ライティング・SNS運用担当）居住地：東京都杉並区・永福町の1LDKマンション出身地：神奈川県川崎市身長：176cm 体系：細身〜普通（最近ちょっとお腹が気になる）血液型：A型誕生日：1992年11月20日最終学歴：明治大学・情報コミュニケーション学部卒通勤：京王井の頭線で渋谷まで（通勤20分）家族構成：一人暮らし、実家には両親と2歳下の妹恋愛事情：独身。彼女は2年いない（本人は「忙しいだけ」と言い張る）

ロングストラドルとは

ロングストラドルは同じ権利行使価格と満期日をもつコールとプットを同時に買う取引のことです。オプション取引の基本のひとつであり、価格が大きく動く局面で利益を狙います。

この戦略の特徴は 利益は価格の動きの大きさに比例する点と 最大損失は支払ったプレミアムの合計額に限られる点です。つまり株価が急に動けば動くほど利益が増えますが、動かなければ時間とともにプレミアムが減っていき最終的に損失になることもあります。

基本の仕組み

ロングストラドルでは同時にコールオプションとプットオプションの両方を買います。権利行使価格は戦略を開始するときの基準となり、満期日が同じであることが前提です。

コールは株価が上がると価値が上がり、プットは株価が下がると価値が上がります。両方を持つことで、株価がどちらに動いても利益を取りやすくなるのがこの戦略の狙いです。

実際の例

例として権利行使価格を100とし、コールとプットの合計プレミアムを10とします。満期日までの間に株価が動くとします。

もし株価が60になればコールの価値はほぼ0に近い一方、プットの価値は大きく上がります。合計の純粋な利益は |60 - 100| からプレミアム10を引いた30程度になります。80なら10、100なら-10、120なら10、140なら30となります。このように動き幅が大きいほど利益が出やすいのがロングストラドルの特徴です。

利益と損失のイメージ

理論上の純粋な利得は株価と権利行使価格の差の絶対値に等しいのですが、実際には購入時に支払うプレミアム分が差し引かれます。下の表は簡易的なイメージを示しています。

S at expiry	60	80	100	120	140
net payoff	30	10	-10	10	30

リスクと注意点

重要な点は時間の経過による価値の減少であり、近い期日の場合はとくに注意が必要です。最大損失は支払ったプレミアムの合計額に限定されますが、手数料やスリッページなどのコストも合算すると実際の損益はやや悪化します。

こんなときに有効か

市場のニュースや決算発表など、株価が大きく動く可能性がある場面で有効です。ボラティリティが高いほどロングストラドルは有利になりやすく、反対に株価が穏やかな動きしかないときは時間価値の減少で損になりやすいです。

初心者向けの使い方のヒント

まずはデモや少額で体験してみましょう。取引コストが低く流動性の高い銘柄を選ぶと良いです。権利行使価格は現状価格のやや中心寄りに設定するのが無難で、満期日も自分の見通しと相談して選びます。実践時は損切りのルールと利益確定の目標を決めておくことが成功のカギです。

比較: ロングストラドルと他の戦略

同様の発想としてロングストラングルという戦略があります。ロングストラドルは同じ行使価格での二択に対し、ロングストラングルでは異なる行使価格のコールとプットを組み合わせます。これにより初期費用はやや抑えられることがありますが、動きの方向性が分かりにくくなる場合もあります。初心者はまずロングストラドルの仕組みを理解し、次に類似戦略へ進むと良いでしょう。

表現のまとめと次のステップ

ロングストラドルは価格の大きな動きを狙う初心者にも扱いやすいタイプの戦略です。まずは動く理由と動かし方を理解し、次に実際の取引で少額から始めることをおすすめします。市場は常に変化するため、最新のニュースとボラティリティ情報をチェックし、適切なリスク管理を行いましょう。

ロングストラドルの同意語

ロングストラドル: 同一の行使価格と満期日を持つコールとプットを同時に買うオプション戦略。株価が大きく動く局面で利益を狙う。初期費用はコールとプットのプレミアムの合計で、株価がほぼ動かない場合は損失が発生する可能性が高い（プレミアム分が最大損失となる）。
ロング・ストラドル: 同じ意味。表記揺れのバージョンで、コールとプットを同時購入する戦略を指す。
買いストラドル: ロングストラドルの別称。コールとプットを同時に買い、株価の大きな変動を利用して利益を狙う戦略。初心者にはプレミアムのコストと損益の関係を理解することがポイント。
ストラドル買い: ストラドルを買うことを意味する言い方。コールとプットを同時購入してボラティリティを活用する戦略。
ロングストラドル戦略: 株価の変動に賭ける戦略で、同一の権利行使価格と満期日をもつコールとプットを同時購入する。初期コストはプレミアムの合計。株価が大きく動けば利益、ほとんど動かなければプレミアム分の損失。
買いのストラドル: ストラドルを買うことを表す表現。コールとプットを同時に買い、価格が大きく動く局面で利益を狙う戦略。
ストラドル買い戦略: ストラドルを買うことを目的とした戦略。コールとプットを同時に購入して価格の大きな動きを狙う。

ロングストラドルの対義語・反対語

ショートストラドル: ロングストラドルの対義語として、コールとプットを同時に売る戦略。受け取ったプレミアムが利益になるが、株価が大きく動くと損失が拡大するリスクがある。ボラティリティが低く抑えられる局面で有利になりやすい。
ショートボラティリティ: ボラティリティを売る戦略。オプションの売りやボラティリティが低下する局面を狙って利益を得るが、ボラティリティが急増すると大きな損失リスクがある。
ロングコール: 株価が上昇すると利益を得られる、コールオプションを買う戦略。ディレクショナルな買い方であり、株価が上がらなければプレミアム分が損失となる。
ロングプット: 株価が下落すると利益を得られる、プットオプションを買う戦略。株価が下がらなければプレミアム分が損失となるが、相場が下落すれば大きく利益に転じる。
ノーポジション: 特定のポジションを持たず、市場の動きに対して影響を受けない状態。ロングストラドルのようなボラティリティ取引とは異なる、待ちの姿勢。

ロングストラドルの共起語

コールオプション: 株式などの資産を決められた価格で買う権利を持つ金融商品。
プットオプション: 株式などの資産を決められた価格で売る権利を持つ金融商品。
ストラドル: 同じ権利行使価格と満期日で、コールとプットの両方を同時に買うオプション戦略。大きな値動きを狙う。
ストライク価格 / 権利行使価格: オプションを行使できる価格。コール・プットともに基準となる価格。
満期日: オプションの権利が有効な期限日。満期を過ぎると権利はなくなる。
プレミアム: オプションを購入する際に支払う代金。ポジションの初期コストになる。
インプライド・ボラティリティ: 市場が見込む将来の価格変動の度合いを表す指標。高いほどオプション価格が上がりやすい。
ボラティリティ: 価格変動の大きさを示す統計指標。ストラドルの期待変動が大きいほど利益機会が増えることがある。
ATM / アット・ザ・マネー: 現在の株価とストライク価格がほぼ同じ状態。ストラドルではATM寄りの設定が多い。
ATMストラドル: ATMのコールとATMのプットを同時に買うストラドル。変動性の影響を受けやすい。
ITM（In The Money）: 権利行使が利益になる状態のこと。コールは株価がストライクを上回る、プットは下回ると有利。
OTM（Out The Money）: 権利行使しても利益が出ない状態。コールは株価がストライクを下回る、プットは上回ると不利。
デルタ: オプション価格が株価の小さな変動に対してどれだけ動くかの感度。
ガンマ: デルタの変化の速さを表す指標。株価が動くとデルタがどれだけ動くかを示す。
ベガ: IVの変化に対するオプション価格の感度。
タイムディケイ / 時間価値の減衰: 満期が近づくとオプション全体の価値が減る現象。
ブレークイーブン・ポイント: ロングストラドルの損益が0になる株価水準。通常はストライク価格 ± 総プレミアム。
レバレッジ: 少額の資金で大きな価格変動の影響を狙える性質。ストラドルはボラティリティ次第でリターンが大きくなる可能性。
ヘッジ: 他のポジションのリスクを相殺する目的の取引。
リスク管理: 損失を抑えるための資金管理、ポジションサイズ、ストップの設定など。
エントリー: ポジションを持つ開始ポイント。
エグジット: 損益確定のためにポジションを手仕舞いするポイント。
取引コスト / 手数料: 取引時に発生する費用。プレミアム以外のコストも含む。
流動性: 市場での売買のしやすさ。流動性が高いほどスプレッドが小さく、売買が容易。
オプション市場: オプションが取引される市場。流動性や価格形成に影響を与える要素。
ボラティリティスパイク: 市場の急激なボラティリティ上昇が起きやすい状況。ストラドルはこの場合利益を狙える。

ロングストラドルの関連用語

ロングストラドル: 同一の行使価格（ストライク）・満期日で、コールオプションとプットオプションの両方を同時に買う、価格変動に対する大きな動きで利益を狙うオプション戦略です。大きく値が動くほど両方のオプションが値上がりする可能性があり、価格の方向性には関係なく利益を目指します。
ストラドル: コールとプットを同時に買う基本的なオプション戦略で、ロングストラドルはその実践形です。満期日と行使価格を同じに設定します。
コールオプション: 資産を将来の一定期間内に、決められた価格で買う権利です。オプション料（プレミアム）を支払い、価格が上がれば利益が出ます。
プットオプション: 資産を将来の一定期間内に、決められた価格で売る権利です。価格が下がると価値が上がり、プレミアムを上回る利益を狙えます。
行使価格（ストライク価格）: コール・プットの権利を実際に行使する際の基準価格です。ロングストラドルではこの価格と市場価格の差が利益の指標になります。
満期日: オプションの権利が有効な期限日で、それを過ぎると権利は消滅します。
プレミアム: オプションを買うときに支払う対価。プレミアムが高いほど回収時の損益分岐点も上がります。
ブレイクイーブンポイント: 損益が0になる価格水準。ロングストラドルでは「ストライク価格 ± プレミアム」が目安です。
ボラティリティ: 価格がどれくらい動くかの変動の大きさ。ボラティリティが高いとオプションの価値が上がりやすくなります。
インプライド・ボラティリティ（IV）: 市場が将来の価格変動をどの程度見込んでいるかを表す、現在の市場価格に織り込まれたボラティリティの見積もりです。
デルタ: オプション価格が原資産価格の動きに対してどれだけ敏感かを示す指標。0〜1（コール）や−1〜0（プット）程度で表されます。
ガンマ: デルタの変化率。原資産価格が大きく動くとデルタが急激に変わるリスク指標です。
シータ: 時間の経過によるオプション価格の減少を示す指標。満期が近づくほど影響が強くなります。
ベガ: ボラティリティの変化に対するオプション価格の感度。IVが上がるとオプション価格が上昇します。
アット・ザ・マネー: 現在の原資産価格が行使価格とほぼ同じ状態。価値は小さめですが時間価値が残ります。
イン・ザ・マネー: コールなら原資産価格が行使価格より高い、プットなら原資産価格が行使価格より低い状態。 intrinsic valueが発生します。
アウト・オブ・ザ・マネー: 原資産価格が行使価格から十分離れ、権利行使の価値が薄い状態です。
権利行使: オプションの保有者がコールなら資産を買い、プットなら資産を売る権利を実行すること。