特定目的会社とは？資産流動化と資金調達のしくみを初心者向けに解説共起語・同意語・対義語も併せて解説！

この記事を書いた人

高岡智則

年齢：33歳性別：男性職業：Webディレクター（兼ライティング・SNS運用担当）居住地：東京都杉並区・永福町の1LDKマンション出身地：神奈川県川崎市身長：176cm 体系：細身〜普通（最近ちょっとお腹が気になる）血液型：A型誕生日：1992年11月20日最終学歴：明治大学・情報コミュニケーション学部卒通勤：京王井の頭線で渋谷まで（通勤20分）家族構成：一人暮らし、実家には両親と2歳下の妹恋愛事情：独身。彼女は2年いない（本人は「忙しいだけ」と言い張る）

特定目的会社とは？

特定目的会社は資産の流れを特定の目的だけのために管理するために作られる会社です。日本語では特定目的会社と呼ばれ、英語では SPV（Special Purpose Vehicle）と表現されることもあります。金融の場面でよく使われ、資産の証券化や大規模な事業の資金調達など、目的を限定した取引を実現するための仕組みとして機能します。

なぜこのような会社を作るのでしょうか。その主な理由は三つです。第一は資産と負債をSPCに分離することで、スポンサーの財務状況とリスクを切り離すことができる点です。第二は資金の流れを限定された目的に絞ることで、資金の用途やリスクを明確に管理しやすくなる点です。第三はリスクを投資家に分散する機会を増やす点です。これにより、資金調達の際の信用力を高めたり、複数の資産を組み合わせて資金を集めやすくなります。

仕組みの基本

仕組みのイメージは次のとおりです。スポンサーは新しい資産を作り、それを根拠に特定目的会社を設立します。SPCはその資産を保有し、資金調達のために証券を発行します。投資家はその証券を購入し、発生するキャッシュフロー（利息や元本の返済など）をSPCを介して受け取ります。最終的にSPCは資産の収益を投資家へ分配します。

役割	説明
スポンサー/オリジネーター	資産を生み出す主体。SPCを設立する目的を決める。
特定目的会社（SPC）	資産と債務を独立した法人として保有・管理する
投資家	SPCが発行する証券を購入して資金を提供する人々
受託者・信託銀行	資産の管理や取引の監督、契約の実行を担う
資金の返済	資産のキャッシュフローを元に投資家へ返済される

メリットの要点としては、資産と負債をSPCに分離することによりスポンサーの財務状況とリスクが直接結びつきにくくなる点が挙げられます。資金調達の際にはSPCの信用力や資産自体の価値が判断材料となり、場合によっては低いコストで資金を集められることがあります。

デメリットの要点としては、仕組みが複雑になること、専門的な法務・財務の知識が必要になること、透明性を保つための報告義務や開示が増えることなどが挙げられます。これらは投資家にとっての判断材料を増やす半面、手続きの負担を大きくすることがあります。

実例と使われる場面

住宅ローンや自動車ローンを束ねて証券化する場合、企業はローンをSPCに売却します。SPCはローンの元本や利息を受け取り、それを投資家へ証券の利息として配分します。別の例として、風力発電所や太陽光発電所といった大型のエネルギー事業では、発電に関わる権利や資産をSPCに移し、資金を投資家から集めて事業を進めることがあります。

設立と運用の流れ

設立の流れは概ね次の通りです。まずスポンサーが目的と資産を整理します。次に特定目的会社を法的に設立します。その後、資産をSPCへ移転し、SPCが証券を発行して資金を集めます。資金は事業に使われ、発生したキャッシュフローは契約に従って投資家へ配分されます。運用中は資産の監視・報告・清算手続きが続き、契約期間が終わればSPCは解散します。

要点の整理

特定目的会社は 特定の資産・取引だけを対象にする独立した法人 で、資産のキャッシュフローを利用して投資家へ返済します。スポンサーの財務リスクを分離し、資金調達の選択肢を広げる一方、手続きの複雑さと透明性の課題が生じる点を理解しておくことが大切です。

まとめ

特定目的会社は資産の証券化や大規模プロジェクトの資金調達など、資金の流れを安全かつ透明にするための仕組みです。初めて触れる人には難しく感じることもありますが、目的・仕組み・関係者を順序立てて理解することで、現代の金融の一つの道具として役立つことが分かるでしょう。

特定目的会社の関連サジェスト解説

特定目的会社(spc)とは: 特定目的会社(spc)とは、特定の目的のためだけに設立される法人です。名前の通り、特定の資産や取引を対象として、他の事業と資産・負債を分離して管理します。SPCは通常、親会社とは別の独立した法人格を持ち、資産の権利や義務がSPCに限定される仕組みです。こうした分離には「リスクの隔離」という目的があり、万が一親会社に何か問題が起きてもSPCの資産が直接影響を受けにくくなる効果が期待されます。実務での代表的な使い方として、資産の証券化やプロジェクトファイナンス、リース案件の管理などがあります。資産をSPCに移したうえで、SPCがその資産を担保として資金を調達したり、投資家へ証券を発行したりします。資金の回収や返済の流れは、SPCが保有する資産から生じるキャッシュフローに依存します。資産の証券化の例としては、住宅ローンや商業用不動産ローンをSPCへ移管し、SPCがその裏付けをもとに証券を発行するパターンがあります。投資家は発行された証券を購入し、元本返済や利息の支払いを受け取ります。プロジェクトファイナンスでは、発電所やインフラ設備などの建設・運用資金をSPCが集め、設備のキャッシュフローを返済源として金融機関からの融資を受け、返済していきます。SPCを設計・運用する際のポイントとして、資産の移転が法的に有効であること、契約や担保設定が適切であること、会計・税務上の取扱い、透明性の確保、コストと規制のバランスなどを挙げられます。これにより、資金調達の多様化やリスクの分配が進み、事業を安定させる手段となりえます。一方で、仕組みは複雑で費用もかかるため、中身を理解して適切に運用することが重要です。

特定目的会社の同意語

特別目的会社: 特定の目的や取引のためだけに設立される法人。資産の分離やリスクの限定、資金調達の効率化を目的として用いられ、SPVの代表的な日本語訳として使われます。
特別目的事業体: 特定の事業目的を果たすために設立される組織体。法的形態を問わず、資産・負債の分離とプロジェクト遂行を支援する機能を持つことが多い表現です。
特定目的事業会社: 特定の事業目的を達成するために設立された会社。資産の流動化・リスク分離を目的に使われることがあり、SPVの同義語として用いられる場面があります。
SPV（エスピー・ブイ）: Special Purpose Vehicle の略。日本語文脈でも“特別目的会社”や“特定目的会社”と訳され、資産の分離・リスク回避を目的とした特定用途の事業体を指します。

特定目的会社の対義語・反対語

一般目的会社: 特定の資産や業務を隔離する目的を持たず、広範な事業を行う会社。特定目的会社（SPV）の対義として、資産分離や特定目的を前提としない主体を示す表現。
多目的会社: 単一の特定目的に限定せず、複数の目的を同時に追求する会社。特定目的の限定がない点が対義。
通常の株式会社: 一般の事業活動を行う普通の株式会社。特定の資産分離・目的限定を前提としない、通常の事業主体のイメージ。
非特定目的会社: 特定の目的を持たず、一般用途で運営される会社。特定目的会社の対極として用いられることを想定。
一般事業会社: 特定目的に特化せず、日常的な事業を中心に営む会社。
普通の事業会社: 特定目的を前提としない一般的な事業主体。
総合型企業: 特定の1つの目的に限定せず、複数の事業分野を横断して展開する企業。

特定目的会社の共起語

SPC: 特定目的会社の英語表記。特定の資産・事業を切り出して法的・財務的に独立させる目的の会社。
SPV: Special Purpose Vehicleの略。特定目的の会社で、資産の分離・証券化を担う役割を果たすことが多い英語表記。
証券化: 資産を束ねて証券として市場で販売・資金を調達する金融手法の総称。SPCを核に用いられることが多い。
資産流動化: 資産を現金化・流動性を高めるプロセス。SPCを使って構造化されることが一般的。
資産担保証券（ABS）: 資産を担保として発行される証券。SPCが資産を裏付けにして組成されるケースが多い。
オフバランスシート: 簿外化とも呼ばれ、SPCを介して資産を親会社の財務諸表から切り離す手法。
証券化スキーム: 証券化を実現する具体的な設計・構造・手順のこと。
プロジェクトファイナンス: 大規模プロジェクトの資金調達をSPCを通じて行うファイナンス手法。キャッシュフローの分離が特徴。
二層構造: 資金調達や資産の分離を二段階で構成するスキーム。SPCを複数階層で用いることがある。
譲渡: 元の資産・権利をSPCへ譲渡して資産の証券化を実現する手続き。
法的分離: 資産・負債を親会社と法的に分離してリスクを分離・低減する考え方。
設立: 特定目的会社を新規に設立する手続き。登記・法的要件を満たす必要がある。

特定目的会社の関連用語

特定目的会社: 特定の資産や取引を分離して保有・管理する目的で設立される法人。資産のリスクを切り離して資金調達や資産流動化を行うための専用会社です。
SPV（Special Purpose Vehicle）: 特定目的車両・特定目的会社の英語表現。資産を分離して保有し、資金調達や証券化のための法的実体として機能します。
資産流動化: 保有する資産をSPCへ移し、証券化して資金を調達する金融手法。リスクを分離し、資金調達の多様化を図ります。
資産担保証券（ABS）: Asset-Backed Securitiesの略。SPCが保有資産を担保に発行する証券で、投資家へリターンを提供します。
証券化: 資産を特定目的会社に流し込み、証券として市場で販売する手法。資金調達とリスク分散を同時に実現します。
破綻回避性: Bankruptcy-remoteの性質を持ち、SPCが親会社の破綻影響を受けにくくする設計。資産と負債を分離します。
オリジネーター: 資産を譲渡してSPCを設立・運用する元手の事業者。金融機関や事業会社が多いです。
特定目的信託: 資産を信託の形で管理し、受益権を投資家に分配する構造。SPCと組み合わせて使われます。
資産プール: 証券化対象として集められた資産の集合体。プール内の資産が収益の源泉になります。
支払のウォーターフォール: 資金の配分順序。優先債権から支払い、後順位へと回っていく仕組みです。
連結不対象: SPCが支配対象外となる場合、親会社の連結財務諸表に含めずに評価されます。
譲渡契約: オリジネーターが資産をSPCへ譲渡するための契約。資産の権利移転を正式化します。
サービス契約 / サービサー: 資産の回収・管理業務をSPCや専任のサービス会社が担う契約。定期的な現金収入を確保します。
スポンサー: SPCの設立資金を提供する親企業・金融機関など。SPCのガバナンスには通常直接的な支配は限定されます。